俄烏自2月交戰迄今，能源與大宗商品價格飆漲，再為通膨點火。美國聯準會（Fed）對抗通膨力道快而有力，自3月至9月間已連續五度升息，共調升12碼（3個百分點），寫下1980年代初期以來最激烈升息步伐。

由於今年以來美國通膨屢創逾40年新高紀錄（8月仍在8.3％的高檔），Fed自3月啟動緊縮政策，迄9月為止已五度升息（1碼、2碼、3碼3次），聯邦基金利率已從0～0.25％拉升至3％～3.5％。

依據Fed釋出最新利率點狀圖顯示，今年底聯邦基金利率預估中值為4.4％，明年達4.6％，2024年為3.9％。換言之，這波升息循環的頂點落在明年，要到2024年才會降息。

Fed「升升不息」，美元一枝獨秀，不僅打落他國貨幣，也打衰因看淡經濟前景而逐漸走空的商品行情。值得注意的是，全球遭遇經濟成長大幅放緩與通膨急速飆漲兩大衝擊，加上各國央行先前為了因應疫情實施量化寬鬆（QE）政策的影響，這三大因素形成完美風暴，讓全球面臨停滯性通膨（stagflation）危機，恐怕難以全身而退。

本訊息來自中時新聞網

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