國泰世華銀行首席經濟學家林啟超:美明年6月降息 全年3~4碼
美國聯準會(Fed)6月才會真正「放鴿」。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超18日預估,聯準會2024年首次降息會落在6月,並預估6、9、12月都會降息,全年降息幅度約在3~4碼(1碼等於0.25百分點)。至於台灣是否跟進降息,關鍵則在新台幣升值幅度,台灣央行「有降息的機率」。
林啟超預估,美國明年首次降息會落在6月,6、9、12月都會降息,但也不排除7、10月降息可能,主要看失業率上升速度,估美國全年降息幅度在3~4碼。
但歐元區會比美國先啟動降息,林啟超認為,歐元區第三季與第四季經濟已有輕微衰退,且通膨掉很快,年初還有8%~9%,現在只有2.4%,歐元區降息亦是全球主要觀察指標。
至於台灣是否會跟進降息,林啟超認為,台灣明年降息關鍵是新台幣匯率。台灣還有通膨預期效應,如果只看通膨,2024年不見得會降息,但若美國如預期明年降息3~4碼、2025年再降息,台灣如果都不動,會造成新台幣大幅升值,不是台灣央行想要看到的。
林啟超指出,依過去經驗,美元貶值1%、新台幣會升值0.5%~0.6%,現在若美國降息,美元指數從現在的102減至97~100,新台幣大約會在30.5~31元。如果新台幣明年大幅升值,甚至超過其他亞幣,台灣就可能降息。亞洲出口近期好不容易翻正,「亞幣的大幅升值,是明年亞洲央行都會面臨的棘手問題」。
日本2024年也面臨升息攻防。林啟超表示,明年下半年歐美降息,日本要升息,日圓會大幅升值,日本現在出口、國內消費動能趨緩,對日本經濟不見得是好事。預期日本YCC(殖利率曲線控制)會解除,利率可能從負恢復到正,但日本要啟動升息循環難度非常高。若美降息3~4碼,同時日本未升息,日圓將慢慢回復到130。
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