Fed鷹式暫停升息 聲浪大

2023,06月,12日

全球金融市場正屏息等待美國聯準會(Fed)本周的利率決策,基本預期是Fed將「鷹式暫停」升息,即本周按兵不動,但在更新版的利率點狀圖傳遞鷹派訊息,暗示升息腳步未就此終止。經濟學家預估,Fed將在7月恢復升息,年底前再升息至少2碼。同時,市場也為可能意外升息1碼心存警戒。

Fed將在美東時間14日下午2時(台灣時間15日)凌晨2時公布6月利率決策,以及最新的經濟預測、和反映決策官員預估利率落點的利率點狀圖。

目前市場預期Fed本周維持聯邦資金利率區間於5%~5.25%的機率,為七成左右。彭博資訊經濟學者、以及英國金融時報(FT)與芝加哥大學布斯商學院訪調的多數經濟學者也都預測,Fed本周將「跳過」(skip)升息,但可能會有支持升息的官員提出異議。

此外,在上周澳洲與加拿大央行意外升息後,市場也不敢輕忽升息的可能性,預估機率近三成。在Fed開會之前,美國13日將公布5月消費者物價指數(CPI),將是牽動Fed決策的最後關鍵。美國5月CPI預估年升4.1%,核心CPI年升5.2%,雖都趨緩,仍高於Fed的2%目標,若通膨意外強勁,可能讓Fed主席改變主意,推動升息。

投資人也將緊盯經濟預測與利率點狀圖,預料都將顯示通膨和政策利率將繼續上揚,透露鷹派訊息。利率點狀圖所顯示的年底利率中位數預估,可能拉高0.2個百分點到5.3%,鮑爾也將暗示升息還沒結束。

FT於5至7日訪調42位經濟學者的結果顯示,70%認為Fed「跳過」6月升息為正確之舉;7月Fed將恢復升息1碼。多數受訪者也預期Fed今年利率高峰將落在5.5%~6%區間,將在第3季之前或期間達成,暗示今年至少將再升息2碼,且許多學者預測今年內不會降息,首次降息時點將在明年第2季以後。

學者表示,信用緊縮顯然正在進行中,可能影響Fed升息幅度,但學者對通膨的憂慮程度遠高於銀行業問題,預測今年底個人消費支出(PCE)核心平減指數將年升4%,比3月的預測高出0.2個百分點,且是Fed目標值的二倍。

經濟學者佛爾曼指出,核心通膨下降幾無進展,實質經濟表現遠優於預估,決策官員卻還沒適應這個現實。他預測Fed須升息到至少6%。12%受訪者認同此一水準。

48%受訪學者表示,壓低通膨的最大力量來自於失業增加及工資升幅縮小,其次是因為中國大陸經濟偏弱造成的逆風,及美元強勢。學者也延後預估經濟陷入衰退的時機,多數認為明年才會衰退。

本訊息來自聯合新聞網

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