德意志銀行全球外匯研究主管薩拉維洛斯(George Saravelos)指出,若Fed決定迅速縮表,對長期債券、新興市場和股票比較糟,且可能導致升息循環放緩。倘若縮表步調非常緩慢,應會抑制長債殖利率升幅,但需要更多次升息,對美元影響較大。
去年12月會議紀錄值得玩味的一點,是Fed日後收緊政策可能較少倚賴升息(升息行動顯然動見觀瞻),會更加倚重縮表(可以悄悄進行)。摩根大通首席美國經濟學家裴洛里(Michael Feroli)指出:「有些成員覺得,更倚靠縮表、減少運用升息,來收緊金融情勢,將有助讓(公債殖利率)曲線變陡,是他們樂見的結果。」
獨立顧問聯盟(IAA)投資長查卡瑞里(Chris Zaccarelli)說,這份會議紀錄證實,Fed認為有迫切必要讓貨幣政策正常化,所以他們決定讓縮減購債儘速完成,預留何時啟動升息的選擇空間,但還留下一個棘手問題懸而未決,「較難預測的是,他們(Fed官員)願意對市場賣壓容忍到什麼限度-比方說跌15%或跌20%-才會改弦易轍?」
Pantheon總體經濟公司首席經濟學家薛佛森(Ian Shepherdson) 則表示,市場或許對這份會議紀錄反應過頭,認為Fed應該不會急著縮表,「我們不認為有迫切必要冒著伴隨縮表而來的風險,尤其因為通膨數據可能如我們所料,在春季降下來」。